uti-large-mid-cap-fund-focuses-on-companies-available-at-relatively-attractive-valuations

तुलनेने कमी मूल्यांकनातील कंपन्यांवर UTI Large & Mid Cap Fundचा भर

Team Rashtramat September 19, 2026

2 minutes read

तुलनेने कमी मूल्यांकनावर उपलब्ध असलेल्या आणि दीर्घकालीन व्यवसायाची क्षमता असलेल्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणुकीवर भर देणाऱ्या UTI Large & Mid Cap Fundचे व्यवस्थापन ‘व्हॅल्यू इन्व्हेस्टिंग’च्या दृष्टिकोनातून पोर्टफोलिओची उभारणी करते. ऐतिहासिक मूल्यांकन, समकक्ष कंपन्यांच्या तुलनेतील मूल्यांकन आणि व्यवसायाच्या वाढीची क्षमता या घटकांचा गुंतवणूक निर्णय घेताना विचार केला जातो.

SEBIच्या वर्गीकरणानुसार, Large & Mid Cap श्रेणीतील म्युच्युअल फंडांना किमान ३५ टक्के गुंतवणूक Large Cap आणि किमान ३५ टक्के गुंतवणूक Mid Cap कंपन्यांच्या समभागांमध्ये किंवा संबंधित साधनांमध्ये करावी लागते. त्यामुळे या प्रकारच्या फंडांमध्ये तुलनेने मोठ्या कंपन्यांची स्थिरता आणि मध्यम आकाराच्या कंपन्यांच्या वाढीची क्षमता यांचा समतोल साधण्याचा प्रयत्न केला जातो.

‘व्हॅल्यू इन्व्हेस्टिंग’वर भर

UTI Large & Mid Cap Fundच्या गुंतवणूक धोरणात ‘व्हॅल्यू इन्व्हेस्टिंग’ला महत्त्व आहे. एखाद्या कंपनीचे बाजारमूल्य तिच्या अंतर्निहित मूल्यापेक्षा कमी असल्याचे आढळल्यास अशा कंपन्यांचा गुंतवणुकीसाठी विचार केला जातो. बाजारातील अल्पकालीन बातम्या किंवा गुंतवणूकदारांच्या भावनिक प्रतिक्रियांमुळे काही कंपन्यांच्या समभागांचे मूल्यांकन त्यांच्या मूलभूत क्षमतेपेक्षा कमी होऊ शकते. अशा परिस्थितीत गुंतवणुकीची संधी निर्माण होऊ शकते, असा या पद्धतीमागील दृष्टिकोन आहे.

कमी मूल्यांकनावर गुंतवणूक केल्यामुळे ‘मार्जिन ऑफ सेफ्टी’ मिळवण्याचा प्रयत्न केला जातो. कंपनीच्या व्यवसायातील मूलभूत घटकांमध्ये सुधारणा झाल्यास किंवा बाजारातील मूल्यांकनातील तफावत कमी झाल्यास समभागाचे मूल्य त्याच्या अंतर्निहित मूल्याच्या जवळ जाण्याची शक्यता असते.

Top-down आणि Bottom-up पद्धतीचा वापर

फंडाच्या गुंतवणूक प्रक्रियेत Top-down आणि Bottom-up या दोन्ही पद्धतींचा वापर केला जातो. प्रथम तुलनेने कमी मूल्यांकन असलेली आणि भविष्यात वाढीची वाजवी शक्यता असलेली क्षेत्रे शोधली जातात. त्यानंतर या क्षेत्रांतील कंपन्यांचा स्वतंत्रपणे अभ्यास केला जातो.

कंपनीची व्यवसायाची गुणवत्ता, ऐतिहासिक कामगिरी, मूल्यांकन, भविष्यातील वाढीची क्षमता आणि समकक्ष कंपन्यांच्या तुलनेतील मूल्यांकन या घटकांचा विचार करून समभागांची निवड केली जाते.

फंडाच्या रणनीतीनुसार, बाजारातील मूल्यांकन हे स्थिर नसते. व्यापक आर्थिक परिस्थिती, उद्योगचक्र किंवा कंपनीशी संबंधित विशिष्ट घटनांमुळे एखाद्या कंपनीचे मूल्यांकन बदलू शकते. या मूल्यांकनातील तफावतींचा फायदा घेण्याचा प्रयत्न या गुंतवणूक पद्धतीत केला जातो.

तीन प्रमुख गुंतवणूक तत्त्वे

फंडाची गुंतवणूक रणनीती प्रामुख्याने तीन बाबींवर आधारित असल्याचे सांगण्यात आले आहे. त्यात ऐतिहासिक किंवा समकक्ष कंपन्यांच्या तुलनेतील मूल्यांकन, वाजवी मूल्यांकनावर उपलब्ध असलेली वाढीची संधी आणि Mean Reversion यांचा समावेश आहे.

ऐतिहासिक मूल्यांकनाच्या तुलनेत कमी मूल्यांकन असलेल्या गुणवत्तापूर्ण कंपन्यांचा शोध घेतला जातो. त्याचबरोबर वाजवी मूल्यांकनावर उपलब्ध असलेल्या वाढीच्या कंपन्यांचाही विचार केला जातो. विशेषतः Small Cap कंपन्यांमध्ये वाढ आणि मूल्यांकन यांचा मेळ साधण्याची संधी असल्याचे फंड व्यवस्थापनाचे मत आहे.

व्यवसायचक्र पुढे सरकत असताना नफा आणि मूल्यांकनात होणाऱ्या बदलांमधून निर्माण होणाऱ्या ‘Mean Reversion’च्या संधींचाही विचार केला जातो.

AUM ₹६,५०० कोटींपेक्षा अधिक

UTI Large & Mid Cap Fundची सुरुवात २००९ मध्ये झाली. ३१ ऑगस्ट २०२६ रोजी या फंडाचे व्यवस्थापनाखालील एकूण मालमत्ता (AUM) ₹६,५०० कोटींपेक्षा अधिक होती. त्या वेळी पोर्टफोलिओमध्ये सुमारे ४९ टक्के Large Cap, ३६ टक्के Mid Cap आणि उर्वरित हिस्सा Small Cap कंपन्यांमध्ये होता.

फंडाच्या प्रमुख गुंतवणुकींमध्ये HDFC Bank, ICICI Bank, Reliance Industries, State Bank of India, Infosys, Larsen & Toubro, Aurobindo Pharma, ITC, Aditya Birla Capital आणि Bharti Airtel यांचा समावेश आहे. या दहा कंपन्यांचा एकत्रित पोर्टफोलिओमध्ये सुमारे ३२ टक्के हिस्सा असल्याचे सांगण्यात आले आहे.

Large आणि Mid Cap कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करताना Relative Value या दृष्टिकोनाला महत्त्व देणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी हा फंड पर्याय म्हणून उपलब्ध आहे. मात्र, म्युच्युअल फंडातील गुंतवणूक बाजारातील जोखमीच्या अधीन असल्याने गुंतवणूक करण्यापूर्वी योजनेची उद्दिष्टे, जोखीम आणि संबंधित कागदपत्रांचा विचार करणे आवश्यक आहे.